轉載自(理財週報新媒體)
原來以為操盤手只關注技術，看來這個先入為主的想法是錯的。
最近，和幾位香港財經圈內的朋友交流，發現他們對內地財經動向的把握，比筆者認識的不少內地私募基金經理還要透徹。相對公募，私募對各種政策帶來的投資機遇更加敏感。
這幾位朋友中，有美銀美林的前操盤手，年僅三十就在港島半山買了價值過億的豪宅，現任一家私募基金的負責人；有旗下基金曾奪得亞太區基金績效排名第二的一位基金投資總監；還有一位更加厲害，曾奪得香港私募基金收益冠軍，師從幾位股神。
他們提出了不少有趣的觀點，為了保證原汁原味，筆者不做修改錄之如下。
關於A股，他們認為滬港通可能是A股今年最大的機遇。
“過去A股一直是一個相對封閉的市場，因此海外市場對其沒有什麼影響，但是滬港通提供了一個相對靈活的投資渠道，在未來的很短一段時間內，A股的估值有望回升。你看，印度股市今年漲了差不多30%，巴西股市也有20%，而中國股市與年初相比，幾乎沒有任何漲幅。”
“我身邊的不少朋友，包括一些研究機構，他們給投資者的報告，都認為A股至少有20%的漲幅，這應該是合理的，僅僅是回歸到與其他新興市場同步的水平。”其中，那位美銀美林的前操盤手還透露，他的不少華爾街朋友已向他打聽現在投資A股的細節，甚至有計劃來香港與他合作。
關於投資機遇，他們認為最大的主題可能是內地央企和國企的改革。
“最近香港市場上獲利空間最大的股票幾乎都與國企改革概念有關，一些傳統行業的股票被投資者再次關注。進入8月，這樣的投資機會將更多。我們基金內部的研究機構已製定了一個股票池，這個股票池會隨著市況變化而改動。”
關於具體的交易建議，他們認為應該選擇那些幾乎可以確定的標的。
“當滬港通的消息發布後，我旗下的基金第一時間就買入了港交所，迄今已有超過20%的收益，這種大藍籌是符合我們的投資原則的，我們一般喜歡選擇這種相對確定的目標。”
“內銀股、甚至地產股這類內地基金不感興趣的股票我們也會考慮，這些行業的估值對我們來說，已到了比較有吸引力的階段。”
接下來，筆者當然不忘向他們討教一下滬港通如何投資獲利，這也是不少讀者最感興趣的話題。他們發現，現在的港股操作手法越來越像A股了。
以最近3個月香港投資者最熱衷炒作的AH股為例，與2007年港股直通車消息發布後一樣，大量內地資金扎堆香港市場，它們首先選擇H股折讓率較大的股票。今年4月10日之前，折讓率最高的AH系列股浙江世寶( 10.18 , 0.10 , 0.99% , 實時行情 )的H股和A股的折讓率高達80%，而現在，已縮小到60 %。
這些內地資金有兩大特點，一是先從折讓率最高的股票下手，將交易重心逐漸上移，一般折讓率縮小到20%至30%就炒不動了。二是專門選擇小盤股，市值在10億港元至20億港元之間的AH股是最活躍的，市值再大一點的股票波動性就迅速疲軟。
這些資金，在介入個股時的時間點也拿捏得很好，例如上個月，當內地部分券商測試系統的消息發佈時，資金就炒一把，當投資者看到某些AH股成交量開始上升時，短線買入後的獲利空間一般很大。
事實上，現在不少資金已在等候即將到來的機會，例如8月底的滬港通全網測試，全網測試前一些細則的出台，都是炒作的觸發點。
